金融(róng)界5月12日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等(děng)跌(diē)超(chāo)2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据(jù)昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出(chū)生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的(fāng)面，此前(qián)加(jiā)息结束乃(nǎi)至(zhì)降息已然(rán)成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，预(yù)计从(cóng)加息结束到(dào)降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)，在此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的(de)幅度(dù)你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人(rén)数(shù)升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下滑，白(bái)银因(yīn)工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难(nán)言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连(lián)续上涨后(hòu)会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会(huì)继续影响有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国(guó)经济数据疲软增加(jiā)美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银(yín)走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综合影响下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一(yī)定的空间(jiān)，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置(zhì)将会(huì)测(cè)试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍(réng)未(wèi)走完(wán)，建议继续等白(bái)银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美(měi)联(li你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的án)储(chǔ)政策(cè)收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当(dāng)前继续关(guān)注调(diào)整行(xíng)情；后续(xù)政(zhèng)策宽松(sōng)转向、经济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风(fēng)险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低做多(duō)配置依(yī)然是核(hé)心建议(yì)。

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