财联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听(tīng)到的(de)玩(wán)笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多(duō)地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收(shōu)费毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再也不(bù)用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策(cè)落地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅(yì)告诉南方周末记(jì)者，“集采后(hòu)的(de)种植(zhí)牙将为更多(duō)患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局披露，本次集(jí)采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗(liáo)机构的(de)需求量(liàng)，达(dá)287万套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节(jié)约患者费(fèi)用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价(jià)格(gé)相关规定出台(tái)，三级公立医(yī)院常(cháng)规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁(suì)-74岁(suì)老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者(zhě)走访发现(xiàn)，多家(jiā)北毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法(běi)京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价(jià)格已低至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务价格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是(shì)否(fǒu)会再度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万(wàn)颗以(yǐ)上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南(nán)方(fāng)周末记者，他认为这个目标或(huò)许一(yī)年后(hòu)就能实现。而对于起步(bù)较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也(yě)是机会。一位(wèi)国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时(shí)间短、案例(lì)少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于企业积累更多的(de)临(lín)床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采带(dài)动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付(fù)能(néng)力提(tí)高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士(shì)招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市(shì)场规(guī)模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游(yóu)设(shè)备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中心等(děng)；修补类如正(zhèng)海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设备的(de)美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后，其渗(shèn)透率(lǜ)有望得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备(bèi)美亚(yà)光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率(lǜ)提(tí)升，民(mín)营医院和(hé)诊所的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市(shì)公司主(zhǔ)要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投(tóu)资(zī)者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯(chún)正上(shàng)市(shì)公司只有通策医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投资者(zhě)奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走(zǒu)势一路下(xià)行(xíng)，前年最风(fēng)光(guāng)的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务(wù)板块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力(lì)很可能受影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔连(lián)锁机(jī)构失去(qù)了此前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对的最大(dà)的(de)问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医(yī)疗机(jī)构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得有足(zú)够多的医护人员。“种(zhǒng)植(zhí)牙放(fàng)量一(yī)直是(shì)其所(suǒ)期待的(de)一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘(mì)处的(de)回复(fù)直截了(le)当。2022年(nián)通(tōng)策医疗发布的财(cái)报中(zhōng)提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年(nián)三季度财报中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲(pú)公(gōng)英医(yī)院在最短的(de)时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意(yì)的是(shì)，通策(cè)医疗的(de)重磅项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提出，被(bèi)公(gōng)司视为“未来五年(nián)重(zhòng)要的发展计(jì)划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年(nián)蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到(dào)，这几年相关(guān)医(yī)生的储备(bèi)已(yǐ)经足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易(yì)形成规模效(xiào)应。目前种植(zhí)牙渗透率(lǜ)低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年(nián)底(dǐ)在机(jī)构调研时(shí)的观点。一位长期关注消费医疗(liáo)的行业(yè)人(rén)士(shì)分析，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但即使在浙(zhè)江，面对接下来(lái)激(jī)烈(liè)的种植牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确(què)实(shí)是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未(wèi)来种植牙(yá)也会(huì)慢慢(màn)从一个高毛利(lì)业(yè)务变成低毛(máo)利业务(wù)。因为这(zhè)一(yī)部分对(duì)医生的技术要求并没有那(nà)么高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国(guó)的(de)民营口腔(qiāng)医(yī)院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民(mín)营(yíng)口腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就(jiù)把(bǎ)价格(gé)压下来了(le)。低于(yú)4500元(yuán)的种植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不(bù)算高。有医(yī)疗投资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表示，目前(qián)80％的(de)民营连(lián)锁口腔机(jī)构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神话破灭(miè) 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出(chū)

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士给(gěi)予(yǔ)了一个乐观(guān)的预测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后(hòu)，原本属于改善型医疗(liáo)需求(qiú)的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的市场会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利(lì)多销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨(gǔ)科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的(de)影响类似，医生的(de)工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示最担心的(de)是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量。如果薄利了(le)，但最终没有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前，全国(guó)各地的个体牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫生统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特(tè)别低，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个(gè)人能力(lì)，牙医(yī)独(dú)立执业会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算(suàn)上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了(le)之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的(de)运(yùn)营成本时，一些诊所不得不(bù)关(guān)停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个口腔治(zhì)疗过(guò)程中(zhōng)，应对(duì)牙(yá)齿缺失(shī)时(shí)最后的(de)办法，更(gèng)重要(yào)的(de)是提高公众对口腔卫生的(de)关注(zhù)意识。“世界卫(wèi)生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而(ér)不是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是(shì)说(shuō)。

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